证券时报记者 杨霞

高质地发展是全面设置社会目标当代化国度的首要任务。2024年4月，新“国九条”发布，强调以强监管、防风险、促高质地发展为干线，坚合手以成本阛阓自己的高质地发展更好管事经济社会高质地发展为大局。上市公司行动成本阛阓的遑急主体，其高质地发展是成本阛阓内在领会性的遑急基础。同期，上市公司亦然我国经济的“压舱石”和“基本盘”，对于促进产业转型升级、终了经济高质地发展具有深刻道理。证券时报发布的《2024上市公司高质地发展白皮书》全面归来成本阛阓遑急动态变化，与上市公司高质地发展特色及遑急效果，为新阶段推动上市公司高质地发展提供参考。

上市公司数目

和质地稳步种植

比年来在政策指导下，上市公司数目和质地均稳步迈进，限度2024年10月末，沪深北三市共有5363家上市公司，较2023年末加多28家（其中IPO 80家，退市52家）；悉数市值共计85.1万亿元，受9月下旬以来阛阓回暖影响，市值较2023年末加多7万多亿元。

2024年经济稳步回升，上市公司功绩韧性弥散。数据裸露，2024年三季度末5000多家上市公司终了营收52.59万亿元，净利润4.42万亿元，和上一年同比基本合手平，阐扬优于同期限度以上工业企业净利润阐扬（下降3.5%）。其中4120家公司终了盈利，占比近8成。从增速情况看，近3000家上市公司营收同比增长，2474家公司净利润同比增长，542家公司净利润同比增幅翻倍。另有86家营收超越千亿元，64家净利润超越百亿元。

从板块分散看，代表科创力量的“两创”板块占比合手续种植，传统行业占比迟缓下降，阛阓结构束缚优化。限度2024年10月末，主板上市公司数目仍占据上风，有3171家公司，占比约六成；悉数市值65.62万亿元，占比近未必。创业板公司数目紧随自后，1359家公司悉数市值12.66万亿元。科创板公司快速扩容，开板五年多时候从0增长到577家公司、超6万亿元市值；重生力量北交所上市公司数目为256家，总市值约6000亿元。

全体来看，A股阛阓结构合手续优化，以科创板、创业板为代表的硬科技板块占比稳步种植，公司数目占比约三分之一，市值占比约两成。策略性新兴产业在“两创”板块中占比近未必。比年来，成本阛阓加大对策略性新兴产业的撑合手。策略性新兴产业上市公司是比年IPO主力军，限度10月末，2024年新上市的80家公司中，76家属于策略性新兴产业。

从A股全体水平看，代表新质出产力的策略性新兴产业公司数目占比近三分之一，悉数市值16.19万亿元，占比约19%。从企业性质看，民营上市公司数目占比超越三分之二，近几年IPO中民企占比超未必。央国企上市公司数目占比约为四分之一，但市值占比过半，体现出其限度上风。超大体量的央国企与数目广阔的民企同台竞技，是A股阛阓的遑急特征。

新“国九条”

引颈阛阓高质地发展

2024年新“国九条”发布，为成本阛阓高质地发展明确了标的。监管政策“1+N”体系迟缓完善，先后发布减合手新规、转融券、程序交游范例等具体轨则，回话了阛阓关注度较高的热门问题。“科创板八条”出台，种植对新产业新业态和新手艺的包容性。9月24日“一滑一局一会”三部门一霸手同期亮相，告示出台一系列增量政策，波及资金供给和轨制完善等多方面，撑合手成本阛阓发展，点火阛阓作念多温雅。

股份减合手方面，5月24日，证监会发布《上市公司股东减合手股份看管暂行办法》及有关配套国法，对阛阓反应的杰出问题作念出针对性拯救完善。统计数据裸露，2024年上市公司遑急股东减合手的数目及金额大幅下落，限度10月末共有900多家公司遑急股东在二级阛阓减合手股份，减合手金额约489.63亿元，较2023年同期近2000多亿元的水平大幅下降。

转融券方面，2024年7月，证监会从爱护轨制平允性和种植阛阓内在领会性登程，围绕转融券打出了政策“组合拳”，包括暂停转融券、提高融券保证金比例等要领。受阛阓拯救等多种要素轮廓影响下，融券余额和转融券余额合手续下降，其中融券余额已较历史高位下降逾九成，而转融券余额限度2024年9月末已一谈清零，意味着发展了11年的转融券业务按下暂停键。

程序化交游方面，由于阛阓上对程序化交游的争议声颇高，证监会合手续加强程序化交游监测。5月11日，证监会发布《证券阛阓程序化交游看管轨则（试行）》，明确了交游监管、风险防控、系统安全、高频交游格外轨则等一系列监管安排。随后，沪深北交游所制定了《程序化交游看管实施详情》，于6月7日公开征求见识，并在2024年10月8日起追究实施。从严监管下，程序化交游的限度出现了较为显明的下滑，尤其是高频交游。

本年以来，严监管是阛阓的干线，是落实新“国九条”的遑急举措。新“国九条”发布之后，上市公司严监管出现显赫变化。一是查处违法公司的数目大幅加多。二是查处时候更快。三是被实施风险警示（ST或*ST）公司数目增多。

除了范例存量公司，严监管还体现时对IPO公司的严格范例，从源泉上提高上市公司质地。据证券时报统计，按公告日揣测，限度10月末共有391家公司主动除去IPO央求，超越客岁全年的218家，创下历史新高，其中约七成是新“国九条”发布后除去。值得庄重的是，证监会屡次强调IPO“陈诉即担责”，对于涉嫌存在紧要行恶违法活动，刊行东谈主和中介机构即使除去刊行上市央求，也要一查到底，典型如念念尔芯、华谈生物等。

严查上市公司财务作秀是严监管的遑急本色之一。2024年7月，证监会等六部门集结打击上市公司财务作秀行动。从打击和报复要点界限财务作秀等5个方面忽视17项具体举措。多家上市公司因财务作秀领到罚单，如凯撒文化、广汇物流等。严打财务作秀，压实中介机构遭殃是另一要害程序。除了上市公司除外，多家审计机构也收到罚单。

A股阛阓退市轨制改良一直惹人注目。2024年4月，跟着新“国九条”的忽视以及证监会《对于严格履行退市轨制的见识》的发布，A股阛阓的退市力度进一步加大，退市轨制改良得到了深化。限度10月末，年内已有52家A股公司摘牌，比客岁全年多7家。

9月24日，“一滑一局一会”指导共同出席遑急会议，会上告示出台一系列增量政策，波及资金供给和轨制完善等多方面，撑合手成本阛阓发展。一系列超预期的政策组合拳对于稳阛阓、稳信心、稳预期起到了要害作用。会议召开今日，A股阛阓出现目生大涨行情，全阛阓超越九成公司股价高涨，上百只个股收盘涨停。

本年以来耐烦成本成为阛阓高频词汇。7月党的二十届三中全领略过的《中共中央对于进一步全面深化改良、推动中国式当代化的决定》明确忽视“饱读舞和范例发展天神投资、风险投资、私募股权投资，更好阐发政府投资基金作用，发展耐烦成本。”9月26日，中共中央政事局召开会议，部署放浪指导中长久资金入市，买通社保、保障、答理等资金入市堵点，死力提振成本阛阓。同日，中央金融办、中国证监会集结印发《对于推动中长久资金入市的指导见识》，要点忽视合手续优化成本阛阓生态、放浪发展权柄类基金、遵守完善种种中长久资金入市配套政策轨制等三方面举措。

IPO刊行放缓

从源泉提高上市公司质地

自2023年8月27日证监会忽视“阶段性收紧IPO节律”以来，新政已扩充超一年。与客岁同期比较，新股刊行数目和募资总额双双大幅下降，IPO阛阓在“8·27新政”的调控下，刊行节律显明放缓。

2024年前10月，国内A股IPO阛阓完成上市80家，召募资金金额悉数528.36亿元。这一数目和客岁同期比较出现大幅下滑，客岁同期IPO公司数目为275家，募资总额为3321亿元。

2024年以来，A股阛阓再融资环境在最新监管安排等政策导向下，呈现出显明的“扶优限劣”导向，监管机构对再融资名堂审核日趋严格，再融资公司数目和限度双双下降。从股权再融资面貌看，增发融资仍是主要花样。114家公司完成增发，悉数募资1269.91亿元，远低于此前5年超越5000亿元的募资水平。可转债融资349.2亿元，排行第二位，共有40家公司刊行可转债。2019年~2022年间可转债再融资限度均超2000亿元。监管趋严、审核口径收窄、二级阛阓波动大是可转债刊行限度裁减的主要原因。除了定增和可转债除外，2024年前10月有13家公司刊行可交换债融资300.3亿元，公司数目和限度也可能降至比年来新低。

上市公司债券阛阓是中国成本阛阓中遑急的构成部分，比年来呈现出显赫的膨大趋势，展现出其限度和发展进程显明的特色。自2000年以来，这一阛阓资历了快速增长的阶段，刊行限度逐年攀升。在2024年的前10个月，上市公司通过债券阛阓融资达到4.45万亿元，和客岁同期基本合手平。

提质增效重酬报

市值看管夯实发展基础

2024年1月22日召开的国务院常务会议忽视，要“放浪种植上市公司质地和投资价值”。证监会在2024年系统责任会议上也明确忽视，放浪推动种植上市公司的可投性，包括愈加积极开展回购刊出、现款分成，强化上市公司酬报投资者刚毅，参议从信息线路角度加大对低估值上市公司的阻抑等。随后，上交所、深交所鉴识开展“提质增效重酬报”行动和“质地酬报双种植”专项行动。数据裸露，限度10月末，共有1400多家上市公司线路行动决策。提质增效行动对上市公司股价起到了较好的提兴隆用。回测数据裸露，发布而且已积极开展提质增效行动的上市公司显明受到成本阛阓服气。

提质增效不单是停留在行动决策层面，上市公司通过回购、分成、遑急股东增合手的面貌，以真金白银爱护阛阓领会，体现了对市值的喜爱。从年内数据看，上市公司回购、分成及遑急股东增合手金额的同比均呈现出不同进度增长。据Wind数据，从增合手维度来看，限度10月末（下同），上市公司遑急股东年内悉数增合手580亿元；净增合手金额（增合手和减合手之差）为79.7亿元，近5年来初次转正。

跟着比年来一系列政策出台，上市公司分成轨制愈发完善，上市公司分成屡翻新高。据数据统计，2024年选拔中期分成的上市公司数目大幅增长。限度8月底，2024年已有680家公告中期分成，数目较客岁同期翻倍增长；分成限度为5498亿元，占同期净利润的比重由客岁的7.0%种植至19%。2024年大幅增长的中期分成并非好景不常，不少上市公司还发布了改日数年现款分成酬报瞎想决策。

本年以来，监管部门对市值看管喜爱进度显明种植，接续出台多项政策说起市值看管。证监会9月24日就《上市公司监管指引第10号——市值看管（征求见识稿）》（以下简称《指引》）公开征求见识。《指引》条目上市公司援救以投资者为本的刚毅，推动上市公司投资价值充分反应上市公司质地。《指引》共十四条，明确市值看管的界说、有关主体的遭殃义务、两类公司的非凡要乞降隔绝事项。

并购重组活跃

积极拥抱优质钞票

2024年以来，证监会屡次表态，多措并举活跃并购重组阛阓。越来越多的阛阓主体积极借助并购重组作念大作念强，成本阛阓并购重组进入新的窗口期。4月新“国九条”发布，饱读舞上市公司聚焦主业，轮廓诈欺并购重组、股权激发等面貌提高发展质地。在政策放浪撑合手的布景下，并购重组阛阓缓缓回暖，呈现出新特征。“科创板八条”的发布进一步加大了对并购重组的政策撑合手力度。6月19日，证监会发布“科创板八条”。中枢在于加强对硬科技企业的撑合手，饱读舞企业开展产业并购并积极蔓延产业链。“科创板八条”发布两个月后，科创板已有14单并购重组案例落地。

9月24日,证监会发布《对于深化上市公司并购重组阛阓改良的见识》（下称“并购六条”）。“并购六条”的出台，进一步激活了并购重组阛阓。全体来看，在政策暖风的撑合手下，2024年并购重组阛阓活跃。限度2024年10月末，共有184家公司线路最新紧要重组进展，公司数目超2022年、2023年全年。

针对成本阛阓兴起的“并购潮”，证券时报与中国上市公司协会集结推出“并购重组活跃成本阛阓”系列报谈，挖掘上市公司积极利用并购重组赋能企业发展的典型案例，呈现新所在下上市公司并购重组濒临的机遇与挑战，更多详情本色请扫描文末二维码查看。

上市公司高质地发展

旅途探索

在政策和监管指导下，上市公司高质地发展水平向更高水平迈进。主要表现时几方面。起初研发进入合手续翻新高，通过翻新最先高质地发展。2024年上半年，上市公司研发进入悉数7500亿元，同比增15.1%，流畅多年保合手增长。全体研发强度2.15%，同比提高0.3个百分点。

其次公司结构合手续优化，新兴产业占比稳步种植，集群效应初步酿成。限度2024年9月末，上市公司群体中，属于策略性新兴产业、专精特新企业级高新手艺企业的公司悉数总和超越3000家，悉数占比近六成。悉数市值33.2万亿元，占比近四成，酿成了显赫的集群效应。

三是公司处理水平在成本限度、主营发展、股权结构方面取得显赫收获。

四是上市公司喜爱ESG本质，加速构建ESG看管体系，推动可合手续发展。限度9月末，有2211家A股公司线路2023年ESG有关讲演（含ESG、可合手续发展或社会遭殃等讲演），线路率达41.4%，创下历史新高。

五是上市公司出海蔚然成风，第二增长弧线夯实高质地发展基础，外洋收入频翻新高。2024年上市公司半年度数据裸露，企业出海限度再创历史新高。

向新登程

加速发展新质出产力

2023年9月，习近平总文告在黑龙江试验时指出，“积极培育新动力、新材料、先进制造、电子信息等策略性新兴产业，积极培育改日产业，加速酿成新质出产力，增强发展新动能”。尔后，新质出产力在国度高层会议及要害政策文献中高频出现，其策略地位遑急性合手续攀升。以策略性新兴产业为代表的新质出产力发展迅猛，从2014年至2023年，中国策略性新兴产业的加多值在国内出产总值中的占比照旧从7.6%增长到超越13%。

数据统计发现，策略性新兴产业公司在研发进入、境外业务收入、功绩增速方面皆有显赫上风，成为引颈A股发展新质出产力的中枢力量。策略性新兴产业近三年营还原合增速为18.01%，较一谈A股超越6个百分点；其中生物产业、新动力汽车、新动力三个板块营还原合增速超越20%，遥遥起初其他板块增速。策略性新兴产业科技含量高，需要高水平研发进入保合手手艺或产物上风。2024年中期策略性新兴产业公司研发进入占营收比例为6.52%，较一谈A股（2.15%）超越4个多百分点。

证券时报为了更好地展现大时间的科创力量，先后调研采访了三一重工、广汽埃安、中车株洲等深市上市公司，近距离不雅察上市公司铸造新质出产力的效果。更多详情可扫描下方二维码取得讲演全文。

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